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21세기의 M&A시장과 규모 21세기의 M&A 『‘권력이동’에서 토플러는 지금까지 이루어진 기업의 인수합병(M&A)과 구조개편 사례들은 앞으로 계속될 훨씬 더 크고, 진정 새로운 기업전쟁의 서막에 불과하다고 주장한다. 또한 토플러가 보는 21세기의 본질은 ‘지식과 정보를 둘러싼 싸움’이다.』 우리나라의 경우만 보더라도 앞으로의 M&A시장의 규모는 동태적으로 확대되어질 전망이다. 개방화와 국제화에 걸맞게 비교우위산업은 살아남게 되고 열위산업은 사장되거나 인수합병의 대상이 될 것이기 때문이다. 전세계의 M&A시장의 규모는 2조 3000억 달러로 원화로는 4000조원에 해당하는 규모이다. 이는 적대적 M&A에 대한 자금부담을 가중시키는 목적을 가지고 있는 의무공개매수를 무시할 수 있는 규모이다. 그러면 M&A의 실체는 무엇일까? 첫째, .. 2022. 7. 7.
M&A에 의한 기업가치 변동과 대처방안 M&A 목표기업의 가치는 단순히 금전적으로 평가하기 어렵고, 인수경합가능성, 인수후에 예상되는 시너지 효과, 노동, 경영, 정부문제까지 포함한 위험관리등이 종합적으로 고려되어야 한다. 또한 목표기업에 대한 사전조사시에는 영업상 측면과 법률적 측면에서 종합적인 검토가 필요하다. M&A를 위한 자금은 중소기업 인수·합병시에는 한국수출입은행의 해외투자지원금융에 이점이있으며, 대규모 인수·합병의 경우 국제금융시장에서의 해외증권발행을 통한 대규모자금의 조달이 많이 검토되고 있다. 그 외에 최근 미국과 유럽지역에서 빈번히 사용되는 차입에 의한 인수·합병(LBO)도 향후 국내기업에 의해 활용될 가능성이 크다. 인수·합병의 기본적 평가분석은 전통적인 투자이론으로 경제, 산업 등 기업환경분석과 기업의 수익성, 안정성, .. 2022. 7. 6.
한국 투자 접근 분석 : 시장 변화와 외국인에 대한 규제 시장 변화 한국은 매력있고 높은 수익 가능성이 있는 투자시장이기 때문에 새 정부가 들어선 이후 떨어진 원화 환률 낮은 주가 높은 이자율에도 불구하고 새정부 출범이후 한국으로 많은 투자자들이 모이고 있다. 즉 새 국민정부의 새로운 경제정책은 많은 외국의 투자를 유치하여 한국경제에 새로운 자극을 준다는 계획이다. 외국인에 대한 규제 당초 정부는 금융업을 외국인투자제한업종으로 분류하고 OECD 가입시 제출한 직접투자자유화 일정에 맞추어 업종별로 1998. 12. 1까지 단계적으로 개방할 계획이었다. 그러나 1997. 12. 3 체결된 「IMF 대기성차관 합의를 위한 의향서」에 따라 금융산업에 대한 외국인투자 및 자본시장 개방일정이 당초보다 앞당겨지는 방향으로 수정하였고, 이에 따라 은행의 경우 외국금융기관의 .. 2022. 7. 5.
기업인수의 다양한 관계자 개인정보원 강제적 기업매수를 하기 위해서는 정보수집도 치밀해야 하고 전략을 수립하는 것도 치밀해야 하지만 수립된 전략을 시기적절하게 수정하는 것도 대단히 중요한 사항이다.기업매수전략가는 이 모든 것을 통솔할 수 있어야 되는데 혼자의 힘으로는 곤란한 점이 한두가지가 아니다.개인정보원들은 정보를 수집하는 것 뿐만 아니라 기업매수전략가의 충실한 조언자가 될 수도 있으며, 준게임메이커로서의 역할도 한다.그 이유는 일반에 노출되어 있는 기업매수전략가 보다 노출되어있지 않은 개인정보원들이 기업매수를 성공시키는데 결정적인 역할을 할 때도 있기 때문이다.월 스트리트에서 활약하는 거물급 레이더스들은 보통 개인정보원을 100여명 거느리고 있으며,활동이 활발한 시기에는 500여명을 거느리고 강제적 기업매수를 성공리에 마무리.. 2022. 7. 4.
아비트러쥐(Arbitrageur)와 화이트나이트(White Knight) 아비트러쥐(Arbitrageur) 상장기업이 강제적 기업매수의 타겟이 되었다는 소문이 돌면 해당기업의 주식 거래량은 증가하며 주가는 일반적으로 오르게 된다. 그리고 공개매수제의가 발표되는 시점이 가까워지게 되면 거래량없이 주가는 수직상승하는 것이 대부분이다. 이러한 상황이 계속 되어 거래량이 완전히 없어지게 되면 공격자는 거래가격에 일정한 프리미엄을 추가하여 일반 투자가들을 대상으로 공개매수를 제의하게 된다.아비트러쥐는 경영권 경쟁이 일어나고 있는 기업을 찾아내어 투자하는 전문가 집단을 통칭하는 용어로서 압스(Arbs) 라고도 한다. 압스와 레이더스와 차이점은 압스가 주로 발표된 인수거래에 나타난 기업자료의 정확한 분석을 토대로 거래의 성사 가능성을 놓고 투자하는 데 반해, 레이더스는 어떠한 가치기준에서.. 2022. 7. 3.
인베스트먼트 뱅크, M&A전문부띠끄, 레이더스 강제적 기업매수에 성공하기 위해서는 각 분야별로 전문가들의 역할이 매우 중요하며, 이들이 합종연횡하여 진행되는 강제적 기업매수의 시도는 무척 위험하다.왜냐하면 정글게임에 참가하는 전문가 집단간에도 서로 이용하면서 철저히 자신의 이익을 추구하기 때문이다.이들은 정글속에서 기업매수전략의 수립, 기업정보의 수집 및 분석, 기업가치의 평가, 기업매수관련 법규의 체계분석 및 소송에 대비한 법률검토, 주주들에 대한 동의권 확보,기업매수 후의 사후관리, 대언론 및 대정부와의 관계, 그리고 홍보 등. 다방면에 참석하여 이익을 노린다.따라서 정글 속의 먹이사슬구조는 수시로 변하고 이로 인해 절대강자의 군림은 용납되지 않게 된다. M&A정글게임을 정확히 이해하기 위해서 해야 할 가장 중요한 작업은 정글속에서 먹이사슬구조를.. 2022. 7. 2.
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