인베스트먼트 뱅크, M&A전문부띠끄, 레이더스

 강제적 기업매수에 성공하기 위해서는 각 분야별로 전문가들의 역할이 매우 중요하며, 이들이 합종연횡하여 진행되는 강제적 기업매수의 시도는 무척 위험하다.왜냐하면 정글게임에 참가하는 전문가 집단간에도 서로 이용하면서 철저히 자신의 이익을 추구하기 때문이다.이들은 정글속에서 기업매수전략의 수립, 기업정보의 수집 및 분석, 기업가치의 평가, 기업매수관련 법규의 체계분석 및 소송에 대비한 법률검토, 주주들에 대한 동의권 확보,기업매수 후의 사후관리, 대언론 및 대정부와의 관계, 그리고 홍보 등. 다방면에 참석하여 이익을 노린다.따라서 정글 속의 먹이사슬구조는 수시로 변하고 이로 인해 절대강자의 군림은 용납되지 않게 된다. M&A정글게임을 정확히 이해하기 위해서 해야 할 가장 중요한 작업은 정글속에서 먹이사슬구조를 새로 엮기도 하고 변하시키도 하는 세력들에 대한 완벽히 분석하는 것 이다.

  1) 인베스트먼트 뱅크(Investment Bank)
  강제적 기업매수에는 최신의 정보와 인수전략 그리고 자금조달이 승패를 결정짓는다.정보,전략,자금 등 강제적 기업인수에 있어서 3대 핵심요소를 장악하고 있는 것이 인베스트먼트 뱅크이다.인베스트먼트 뱅크에서 활동하고 있는 전문가들이 하는 일은 목표대상기업에 대한 조사 및 평가, 공격대상에 대한 상대방의 방어능력 파악, 인수공격을 받은 기업에 대한 방어전술 자문, 기업매수전략의 연구 및 활용,기업매수자금의 조달, 기업매수시 협상에 대한 준비, 각종 법률의 활용기법 연구, 정부의 법률변경시 자문이다.이들은 강제적 기업매수를 시도하는레이더스들의 자금을 조달하고 협력관계를 유지하며 행동을 같이 하고, 고객의 기업을 방어하는데 소요되는 자금을 조달하거나 화이트나이트의 뒷돈을 대주기도 한다.또한 이들은 아비트리저가 되기도 하고 간접적인 레이더스가 되기도 한다.이들은 거래의 특성과 자신들이 맞게되는 위치에 의해서 무엇이든지 될 수  있는 능력과 힘을 갖고 있다.인베스트먼트 뱅크의 핵심은 협상이나 작전이 실행에 옮겨지면 자금을 정해진 기일안에  조달해 내는 것이다 . 만약 약속한 기일내에 만들어내지 못하면 투자은행으로서의 명성에 치명적인 손상을 입게 된다.그런데 가장 어려운 일은 빠른 시일내에  이 모든 일을 완결해야 한다는 것이다.즉 목표기업을 찾아 내고 공개매수를 통하여 인수를 시도할 때 , 특별히 소송으로 지연되지 않는한 2-3개월 이내에 거래를 끝내야 한다. 반대로 방어측에 서게 될 경우 에는 더 짧은 시일내에 전략을 세우고 실행에 옮겨야 한다.

  2) M&A전문부띠끄(Corporate Acquisition Boutique)
  M&A전문부띠끄의 활동은 거대한 투자은행과 비슷하지만 자신있는 업종과 지역에 특화하여 활동하는 것이  차이이다 .이러 한 M&A 전문부띠끄들은 과거 인베스 먼트 뱅크에서 오랫동안 기업 금융(Corporate Finance)과 기업 인수거래에 종사하여 명망을 쌓은 사람들이 퇴사하여 설립한 회사이다.설립자는 이전의 명성을 바탕으로 자본가 투자기금을 확보한다. 현재 몇몇 M&A 전문부띠끄들은 거대한 거래를 성사시키고 엄청난 투자이익을 챙겨 거대한 인베스트 뱅크와 거의 맞먹는 역할을  수행하고 있고 , 전문적인 실력으로 M&A시장을 활성화 시키는데  대단한  공헌을 하고 있다.

  3)레이더스(Raiders)
  레이더스들은 강제적 기업매수의 거래에 있어서 투자수익을 추구하는 집단으로, 레이더스의 역할 뿐 만 아니라 아비트러쥐가 되기도 하고,화이트나이트가 되기도 하는 등 상황에 따라 변화 무쌍한 전략을 시도하는 카멜레온과 같은 존재이다. 그렇기 때문에 누가 레이더스가 누가 레이더스가 아니라는 분류는 무의미한 것이다.
 레이더스들이 투자수익을 올리는 방법은 대략 다음의 네가지로 나뉠 수 있다.
   ① 저평가된 기업주식을 상당량 취득한 후 시장에서 그 주식의 주가가 올라갈 때 매도함
     으로써서 리스크 아비트러쥐를 한다. 
   ② 목표기업의 주식을 상당량 확보한 다음 그 기업의 경영진에 통고한 후 협상을 통하여 
     그린메일을 받아낸다.
   ③ LBO와 같이 목표기업에 공개매수 제의를 통해 경영권을 확보한 후 주요 자산을 처분
     함으로써 자본이득을 얻는다.
   ④ 목표기업의 경영권을 확보한 후 경영쇄신을 통해 기업가치를 올리고 이에 따라 주가
     의  상승으로 투자수익을 얻는다.
  다시 말해서 레이더스는 주가차익의 실현 ,그린메일의 획득 ,경영권의 탈취, 기업매수후 매각차익의 실현, 화이트나이트의 역할수행등 기업의 경영 보다는 기업을 대상으로 한 기업거래의 과정에서 유통이익만을 노리는 집단이라고 보는 것이 어느 정도  정확한 설명일 것이다.